“壳价值”褪色 次新迷你基金遭密集清盘
中国证券报 发布时间:2022年05月26日 16:08
中国证券报
2022年05月26日 16:08

  余世鹏 李岚君

  运行不佳的基金“退场”速度正在加快。今年以来清盘基金数量已达到了68只,另外已有多只迷你基金触及清盘“红线”,游走在清盘边缘。

  业内人士表示,基金清盘将逐步常态化,这既是基金投资优胜劣汰的自然过程,也是对基民投资利益的有效保护。

  今年以来有68只基金被清盘

  通联数据Datayes显示,截至5月25日,今年以来的清盘基金数量达到了68只,包括15只中长期纯债基金、19只被动指数基金、12只灵活配置型基金、10只混合基金、2只股票型基金等。

  5月19日泰信基金发布公告称,截至5月18日,泰信双债增利债券型基金已连续50个工作日出现基金资产净值低于5000万元的情形,触发《基金合同》中约定的基金合同终止条款,该基金于5月19日依法进入基金财产清算程序,无需召开基金份额持有人大会审议。

  除已经进入清算程序的基金外,还有不少基金游走在清盘边缘。5月以来,有申万菱信安泰瑞利中短债、天弘中证沪港深物联网主题ETF、易方达中证沪港深500ETF、国泰惠盈纯债、融通中债1-3年国开行债券指数等多只基金发布了资产净值连续低于5000万元的提示性公告。中国证券报记者发现,某些发出规模预警信号的基金成立尚不足半年。

  市场良性“代谢”

  从清盘基金的公告来看,不同产品清盘具体原因各不相同,如基金资产净值低于合同限制、持有人数量低于合同限制、基金持有人大会同意终止、转型终止、合同到期终止等。但清盘背后的直接原因主要是产品业绩不好,投资者赎回导致规模下降成为迷你基金。但也有个别基金被清盘,是出于基金公司的战略调整考虑。

  某大型公募基金人士对中国证券报记者表示,基金清盘通常存在两方面因素:第一,如果基金规模过小,持有人会不可避免因为非投资因素如其他持有人的赎回情况等,被动承担一些净值波动风险;第二,对长期业绩不佳的迷你基金进行清盘,也是出于避免投研力量分散,提升基金公司内部运作效率的考虑。

  此外,对于濒临清盘的基金,还有一些产品通过持有人大会审议持续运作、修改终止条款来极力“护壳”。

  上海某基金分析人士告诉中国证券报记者,如果持有人大量赎回,本质上说明投资者对此基金不看好。从这个角度来说,基金清盘是市场的良性“代谢”,保证市场长期处于一种有效合理的机制当中。

  监管鼓励优胜劣汰

  在优胜劣汰趋势下,业绩不佳的基金清盘,逐步成为常态和行业共识。

  “公募基金处于蓬勃发展时期,在未来的三至五年里,基金产品市场‘进退有序’态势将会越来越明显。”上海证券的基金评价中心负责人刘亦千认为,新发基金会维持较快发行速度,规模小的绩差基金也会维持合理的退出节奏。

  华南某投资分析人士表示,基金清盘虽然和行情有密切关系,但具体到基金公司层面来看,中小基金公司旗下产品面临着更为艰难的处境。在产品同质化背景下,中小型基金公司缺乏渠道、品牌等优势,基金产品规模往往偏小。特别是在震荡行情下,勉强成立的新基金业绩不佳,通常会在很短时间内触及清盘线。

  5月中旬,证监会在下发的《机构监管情况通报》中指出,为落实《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,促进公募基金行业高质量发展,对存在“产品开发能力弱,迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多”等情形的基金管理人,在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。

【编辑:黄诗立】
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