哪些上市公司是“现金奶牛”
羊城晚报 发布时间:2022年05月26日 16:26
羊城晚报
2022年05月26日 16:26

  哪些上市公司是“现金奶牛”

  现金分红并非越多越好,股息率是重要参考指标

  羊城晚报记者 丁玲

  2021年年报披露已经结束,哪些上市公司分红最大方?监管政策鼓励之下,选择现金分红的公司越来越多,A股市场更是连续第五年分红超万亿。同花顺ifind数据显示,截至5月25日,A股共有3297家上市公司披露了基于2021年财报的现金分红方案,较2020年的3053家增加244家,约占上市公司总数量的七成,拟分红总额合计约为1.8万亿元,占分红上市公司净利润总和的三分之一。

  25家公司分红超过百亿元

  参与现金分红的上市公司里,从行业来看,长期以来,银行都是大户。同花顺ifind数据显示,在申万31个一级行业中,银行以5452亿元的现金分红额高居榜首,排名第二的是非银金融(包括证券、保险等)行业,其现金分红总额为1333亿元,排在第三位的石油石化行业,拟分红1211亿元,煤炭和食品饮料行业则分居第四位和第五位。

  从单家公司分红总额来看,根据基于2021年财报的现金分红方案,共有25家上市公司分红总额突破百亿大关,其中11家为上市银行。

  工商银行以948.04亿元的分红总额成为分红最多的上市公司,建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行,分红总额分别为915.04亿元、647.82亿元、579.94亿元、235.41亿元、192.62亿元,六大国有银行分红总规模达3518.87亿元。

  除银行外,分红金额在百亿元以上的还有中国石化、中国石油,以及贵州茅台、格力电器、中国神华等持续高分红公司。

  从公司所属地来看,金融机构总部云集的北京,以12家成为拥有分红超百亿上市公司最多的城市,广东、上海则分别以5家、4家位列第二、三位。具体到广东方面,中国平安以416.79亿元成为现金分红最多的上市公司,明星企业招商银行、格力电器、万科A、美的集团分红金额也分别达到316亿元、180.47亿元、145.22亿元、112.76亿元。

  不过,2021年仍有上千家公司没有拿出“真金白银”回馈投资者,约占上市公司总数的30%。其中,部分公司因公司亏损或经营状况不佳而未分红,也有部分公司虽然业绩表现较好但却没有推出分红方案。

  16家公司分红已超千亿元

  分红超百亿的公司同时还是连年进行现金分红的“现金奶牛”。羊城晚报记者根据同花顺ifind数据统计,目前累计分红超千亿的上市公司有16家,除多家银行外,还包括中国石油、中国石化、上汽集团、贵州茅台、长江威尼斯人娱乐等。其中,中国石化历史分红次数最多,达40次。

  工商银行自2006年上市以来,每年都会进行分红,至今已连续15次实施分红,已分红总额达10905.08亿元,其中A股市场分红8250.63亿元。

  贵州茅台自2001年上市以来,也年年进行分红,至今已实施20次分红,累计分红1213.5亿元。作为A股市值第一股,贵州茅台的分红历年备受关注,其2021年度分红预案显示,公司拟分红242.36亿元,跻身A股市场前十名。

  再来看看每股派现金额,贵州茅台公布了10派216.75元(含税)的分配方案,其每股派息额排名股市第一;网络游戏公司吉比特排名第二,拟10派160元(含税),总分红额占净利润的八成;生物试剂公司义翘神州排名第三,其每10股拟派现金额达100元(含税)。

  对此,有业内人士认为,凡是按期进行分红的企业,其现金分红金额均较为稳定且连贯性很好,进而使长期持有的投资者从中受益,有助于培养市场长期价值投资理念。近年来,监管部门持续加强制度建设,强化现金分红的威尼斯人注册机制和信息披露要求,要求上市公司制定利润分配政策尤其是现金分红政策时应当充分听取中小投资者的意见,通过现金分红、股份回购等方式回报投资者,强化市场长期投资理念,让上市公司分红成为投资者分享经济增长红利的“新渠道”。

  现金分红并非越多越好

  那么,对于投资者来说,是不是上市公司现金分红金额高,就可以“闭眼买入”?当前,越来越多的上市公司加入现金分红队伍,甚至部分上市公司现金分红比例达到超高水平,又该如何看待这种现象?

  所谓现金分红比例,就是上市公司披露的年度现金分红总额占归母净利润的百分比。一般而言,分红较高的企业,其现金流也稳定,不仅是熊市中投资者的避风港,也同时是牛市中稳健投资者不可或缺的组合选择。2021年分红率在100%以上的有105家,50%以上的有661家,算术平均值38.48%以上的有1066家。2021年分红率排名前20的上市公司,其平均分红率为472.26%。

  但是,现金分红也并非越多越好。有分析认为,超高的分红率不一定对投资者具有强烈的吸引力。一方面,分红率过高将大幅减少公司当前的运营资金和投资能力,影响企业估值,这一点对于初创型企业或者成长型企业尤为重要。另一方面,也容易给人留下“讨好”大股东的印象。

  以分红率排在第一位的公司奥普家居为例,奥普家居上市刚两年,其2021年仅实现归母净利润3000多万元,却拿出2.3亿元做分红。公开资料显示,该公司大股东持股比为61.41%。4月29日分红预案一公布,该公司的股票连续多日飘红。

  目前股息率普遍仍不高

  实际上,要衡量企业是否具有投资价值,单纯看现金分红总金额是不够的,股息率也是值得重点关注的指标。

  股息率是指每股股息与股票价格之间的比率。整体来看,虽然进行现金分红的上市公司数量以及分红总额实现双增长,但股息率普遍仍不高。

  根据2021年12月31日收盘价计算,2021年A股市场股息率最大值为34.19%,最小值为0.01%,平均值仅为1.44%。

  从行业来看,银行类上市公司的股息率在各行业中排名相对较高。在2021年股息率最高的100家上市公司中,有12家银行进入,沪农商行、交通银行和中国银行分别以8.30%、7.70%、7.25%位列前三。此外,钢铁、威尼斯人网站、能源和纺织服装等行业也有较多上市公司上榜。

  受市场“风向”和股价变动影响,股息率的表现会有较为明显的板块轮动。比如,近年来白酒、新能源或抗疫等概念股受追捧,当股价被炒至高位后,分红再多,股息率也可能并不高。比如贵州茅台拟10派216.75元(含税),按照去年年底的收盘价测算,其股息率只有1.06%,扣税后,则连1%都不到。相反,高股息率公司都集中在去年表现低迷的传统行业,因股价较低而分红金额较高,这些行业内公司的股息率则相对较高。

【编辑:黄诗立】
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